中國居民存款破紀錄,大規(guī)模儲蓄未來流向何處?|天天觀速訊
(資料圖)
中新社北京2月16日電 (記者 夏賓)央行最新披露今年1月份金融數(shù)據(jù),當月人民幣存款增加6.87萬億元(人民幣,下同),其中,住戶存款增加6.2萬億元,創(chuàng)歷史同期新高,同比多增7900億元。
中國央行《2022年第四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示,居民儲蓄熱情高漲,去年四季度傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%,這一比例為有統(tǒng)計以來的最高值。
為何居民儲蓄規(guī)模大增?中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示,居民超額儲蓄主要來源于三個方面,一是經(jīng)濟大環(huán)境不景氣和散點疫情頻發(fā)下居民消費不振,預防性儲蓄高增,二是地產(chǎn)風險擴散后居民購房意愿低迷,相關(guān)資金回流至銀行表內(nèi),三是2022年底銀行理財?shù)内H回潮導致大量低風險偏好的理財資金回歸儲蓄。
長江證券研究報告則認為,從流量視角看,基于居民可支配收入和消費支出測算超額儲蓄,結(jié)果顯示2020年至2022年累計規(guī)模為1.1萬億元,因疫情所導致的預防性儲蓄或主要集中在2020年。
從存量視角看,基于儲蓄存款余額的趨勢值測算超額儲蓄,結(jié)果顯示2022年超額儲蓄規(guī)模已提升至7.4萬億元,不同于流量視角中的超額儲蓄主要來自于2020年,存量視角主要來自于2022年。
如此大規(guī)模的居民儲蓄,未來能否釋放出來?又會流向哪些領(lǐng)域?
中國官方近期多次強調(diào),要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管、首席中國經(jīng)濟學家汪濤預計,2023年釋放的超額儲蓄或達5000億元至6000億元。今年超額儲蓄的釋放速度,取決于信心和經(jīng)濟修復的速度。若政府有一定補貼,經(jīng)濟修復較快、增速較高,老百姓的信心也會恢復較快,超額儲蓄就會較快較多地釋放一部分,今年的儲蓄率會明顯下降。
浙商證券首席經(jīng)濟學家李超認為,2023年居民存款搬家,將分流至實體部門及資本市場,其中,部分“被動儲蓄”將隨疫情形勢改善而逐步釋放,主要體現(xiàn)為居民消費及購房活動的回暖。
目前累積的居民超額儲蓄能否回歸銀行理財?明明稱,結(jié)合中國廣義理財市場的歷史經(jīng)驗和海外情況,能否回歸取決于多方面因素,例如,儲蓄可能流向消費和不動產(chǎn)投資的規(guī)模,銀行理財對標其他類型產(chǎn)品對不同風險偏好居民儲蓄的性價比優(yōu)勢,銀行理財及債券市場是否存在增長機會等。
“結(jié)合上述因素,我們預計2023年上半年銀行理財規(guī)模可能維持低位震蕩,而下半年伴隨機構(gòu)理財沖量節(jié)奏發(fā)力和債市走強機會,年中將是關(guān)鍵拐點,銀行理財市場在2023年下半年或?qū)⒂瓉硇迯停w規(guī)模有望恢復至2022年年中水平。”明明說。
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