“今年，我國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”。國內政策重提以經濟建設為中心，推動跨周期調節(jié)，基建發(fā)力，貨幣開啟寬松周期，有利于鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中求進，對沖市場不利影響。”

日前，熔冶鋼鐵工業(yè)研究院首席專家、全聯冶金商會榮譽會長王連忠指出，全年鋼鐵需求總量短期有向下調整壓力，但不會出現斷崖式下降。在鋼鐵需求結構方面，房地產行業(yè)、基建、制造業(yè)“三架馬車”分化。從價格周期看，2022年鋼材市場價格將呈現前低后高走勢。

基于近期熔冶鋼鐵工業(yè)研究院發(fā)布的2022年鋼鐵市場預測數據，王連忠認為，全年鋼鐵行業(yè)政策將延續(xù)2021年主基調，嚴控新增產能，推動行業(yè)綠色低碳高質量發(fā)展。鋼鐵企業(yè)需要在應對市場風險、提高集中度、碳素流程優(yōu)化再造和碳管理體系建設、提高能效比等方面做好布局。

鋼鐵需求總量正在轉軌

數據顯示，國內鋼鐵需求總量正從基準路徑向可持續(xù)發(fā)展路徑轉軌，短期有向下調整壓力，但不會出現斷崖式下降。中期趨勢水平穩(wěn)定在9億噸~10億噸;長期趨勢水平逐漸下降至8億噸。2022年，國內經濟下行壓力增大，房地產行業(yè)調整，預計國內粗鋼表觀消費量為9.77億噸，同比下降1.7%;粗鋼產量為10.15億噸，同比下降1.8%;生鐵產量為8.37億噸，同比下降3.6%;鋼材凈出口量為4000萬噸。

王連忠表示，長期來看經濟增長有望持續(xù)拉動鋼材需求,人均鋼鐵消費量與人均GDP(國內生產總值)的關系表現為S型曲線。人均鋼鐵消費量隨著人均GDP上升而持續(xù)上升，越過中等收入和發(fā)達經濟體門檻后進入平臺期，增速下降，絕對量達峰，而后逐漸回落。國內經濟從中等收入經濟體向發(fā)達經濟體轉變，并受碳達峰、碳中和長期約束，兩個因素疊加將引導鋼鐵消費量增速在趨勢水平上變緩，進而在總量上降低。

國內鋼鐵中期需求穩(wěn)定增長，2022年—2030年粗鋼表觀消費量趨勢水平為9億噸—10億噸;長期需求下滑，2030年—2050年粗鋼表觀消費量從基準情景的9億噸—10億噸下降至可持續(xù)發(fā)展情景的8億噸—9億噸。短期來看，鋼鐵需求總量向基準水平回歸，粗鋼表觀消費量、單位GDP粗鋼消費量等指標有向基準水平修正的壓力。

基建有望成為對沖壓力重要工具

熔冶鋼鐵工業(yè)研究院2022年鋼鐵市場報告顯示，2020年—2021年以來，財政政策的主要目標是應對疫情，保障民生，減稅降費支持經濟主體。但2021 年財政政策對基礎設施支持力度不足，基建投資零增長，增速低于制造業(yè)，也低于房地產行業(yè)。今年基建投資較2021年將有明顯擴張，節(jié)奏前置。2021年12月份中央政治局會議和中央工作經濟會議明確“穩(wěn)增長”為主基調，適度超前開展基礎設施投資。今年第1季度~第2季度基建投資將有顯著高增長，1.5萬億專項債額度提前下達，1.4萬億專項債結轉資金為基建提供了充足的預算內資金保障。

在制造業(yè)方面，2022年全行業(yè)有望實現整體持穩(wěn)或溫和回升態(tài)勢。2021年下半年，國內制造業(yè)周期下行，工業(yè)增加值增速下滑，工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入和利潤增速下降。2021年11月份以后，政策糾偏，預期改善，制造業(yè)出現了企穩(wěn)跡象，但是庫存調整并未完成，工業(yè)庫存持續(xù)上升至高點。

2022年初PPI(生產價格指數)見頂回落，庫存水平在PPI引導下預計在第2季度見頂，啟動去庫存。“穩(wěn)增長”措施擴張需求，“穩(wěn)預期”措施扭轉較弱的預期，避免價格大幅下行，并伴隨著工業(yè)增加值在第3季度回升，國內制造業(yè)全年持穩(wěn)或溫和回升。

2022年，美國、歐洲、日本等發(fā)達經濟體也將面臨增長放緩局勢。美國的產出缺口(新訂單-生產)大幅度下降，顯示需求增長見頂。國際貨運指數高位回落，顯示供應鏈改善。國內出口將難以維持高增速。但由于美國的庫存周期尚在頂部區(qū)域，國內出口韌性將持續(xù)。

鋼鐵原材料進入寬松窗口期

2022年，鋼鐵原材料將擺脫供需緊張狀態(tài)，進入寬松窗口期，價格重心整體下移。鐵礦石市場供應量將保持穩(wěn)中小幅增長，國內需求量小幅度回落，海外需求量上升趨緩，國內庫存接近歷史高位。綜合供需、庫存來看，鐵礦石市場供需進入寬松周期，價格重心下移，回到合理區(qū)間。焦炭市場供需端緊張邊際改善，供應量小幅上升，需求量小幅度下降，但是庫存水平處于低位，成本支撐較強。在煤焦鋼的產業(yè)鏈上，鐵礦石和煤焦相對強弱發(fā)生系統(tǒng)性改變。

2022年，主流礦山產量增量2400萬噸左右。由于疫情影響，澳大利亞替代項目的增量、巴西產能恢復項目進展不及預期，低成本鐵礦石供應增量有限。力拓、必和必拓的新項目為產能替代項目，FMG 的鐵橋項目將于2022年底投產。淡水河谷預計鐵礦石年產能到2022年底有望達到3.7億噸，同比增長3000萬噸。2022年國內鐵礦石需求下降，國外需求增長有限。2021年下半年，鐵礦石港口庫存持續(xù)上升，接近歷史高位，2022年面臨去庫存壓力。從品種結構上來看，鐵礦石經歷了持續(xù)去庫存，當前庫存水平偏低，反映了對供需寬松的預期。綜合供需、成本、庫存來看，鐵礦石市場供需進入寬松周期，價格重心下移，但不會回到超低價格水平。

從焦炭供需端來看，與鐵礦石市場類似，2022年焦炭市場供需緊張邊際改善，價格重心下移。但是，焦炭市場與鐵礦石市場的庫存和成本兩個方面有所不同，焦炭市場價格波動率更高，成本支撐更強。短期來看，焦炭庫存處在超低水平。2021年，焦炭庫存總體上處于低位。獨立焦企的焦炭庫存在2021年10月~11月份市場坍塌時段短期堆積，而其他時段持續(xù)處在歷史低位;港口焦炭深度去庫存化，維持在歷史低位水平。同鐵礦石市場相比，焦炭市場在低庫存狀態(tài)下，缺乏“蓄水池”緩沖，焦炭價格波動率較高。

中期來看，焦炭市場成本支撐較強。2021年，焦煤供應緊張，澳煤進口受限，蒙古煤進口受疫情擾動，俄羅斯、美國、加拿大煤進口增長較快。全球傳統(tǒng)能源危機催生動力煤價格飆升，焦煤價格大幅上漲，至2021年11月份政策干預下深度回調。2022年，煤炭保供壓力緩解，焦煤、焦炭價格將低于高峰時水平，但是難以回到低位水平。在碳中和背景下，煤炭作為化石能源供應端，其約束力始終存在，投資在趨勢水平上壓減，而需求端在新能源全面替代化石能源之前，有階段性增長要求，焦炭價格有較強的成本支撐。與之相比，鐵礦石市場低成本供應在中期呈現上升態(tài)勢，在印度需求放量之前，格局不會有太大變化。在煤焦鋼產業(yè)鏈上，鐵礦石和煤焦的相對強弱發(fā)生了結構性的變化。在成本競爭力上，具有鐵礦石成本優(yōu)勢的沿海鋼廠與具有煤焦成本優(yōu)勢的內陸鋼廠之間的差別將縮小。

鋼企亟待加強碳素流程優(yōu)化及碳管理體系建設

王連忠表示，當前鋼鐵企業(yè)需要在應對市場風險、提高集中度、碳素流程優(yōu)化再造和碳管理體系建設、提高能效比等方面做好布局。

2022年，經濟發(fā)展的總基調是穩(wěn)中有進，鋼鐵行業(yè)政策將持續(xù)2021年主基調，嚴控企業(yè)新增產能，推動企業(yè)綠色低碳高質量發(fā)展。鋼鐵行業(yè)碳核算方法和碳配額政策規(guī)定將出臺，開展配額核定工作，預計2023年納入碳市場，開展履約。鋼鐵企業(yè)要利用好基建發(fā)力、貨幣政策寬松的有利環(huán)境，應對市場價格風險。

對此，王連忠進一步建議，鋼鐵企業(yè)要在提高集中度、合理布局上采取行動。規(guī)模較小的企業(yè)，要在品種、成本控制上提高競爭力;要對碳素流程優(yōu)化再造和碳管理體系建設采取行動，為企業(yè)綠色低碳管理工作奠定基礎;要提升能效比，為降低能源成本、減少碳排放量奠定基礎。(夏雯)

關鍵詞： 綠色低碳 房地產行業(yè) 鋼鐵需求 貨幣政策